Rolls-Royce-Chef setzt ehrgeizige Ziele

Rolls-Royce-CEO Warren East (Foto: Rolls-Royce)

Rolls-Royce (RR.L) sagte, es würde seine Prognosen für 2020 übertreffen, da es neue ambitionierte Mittelfristziele ankündigte und seine Anteile auf Vier-Jahres-Hochs stufte und das Vertrauen der Investoren widerspiegele, dass CEO Warren East Großbritanniens bekanntestes Ingenieurbüro transformieren könne.

Der Hersteller von Motoren für Zivilflugzeuge, Militärjets und Schiffe befindet sich seit 2015 im Turnaround-Modus. Nachdem am Donnerstag angekündigt wurde, im Rahmen von Kostensenkungsmaßnahmen 4.600 Stellen abzubauen, teilte er den Aktionären am Freitag mit, dass die Grundlagen dafür geschaffen seien in Zukunft höhere Renditen erzielen.

Rolls sagte, es sei gut positioniert, um das Ziel der Generierung von Free Cash Flow von 1 Milliarde Pfund (1,3 Milliarden US-Dollar) bis zum Jahr 2020 zu übertreffen. Mittelfristig solle der Free Cash-Flow pro Aktie 1 Pfund über 15 Pence pro Aktie liegen Teilen Sie es im Jahr 2017 gemacht.

East sagte Investoren, dass die Ziele zwar nur "Power Point" seien, aber er war zuversichtlich, dass Rolls sie machen würde.

"Es geht wirklich um die Ausführung. Ich glaube, wir sind jetzt zur Ausführung bereit, wir sind in der Lage, etwas auszuführen, und wir sind entschlossen, das auch zu tun ", sagte er.

Finanzvorstand Stephen Daintith ging auf Anfrage von Analysten weiter und sagte, dass der freie Cashflow bis 2020 1,2 Milliarden Pfund erreichen könnte.

Die Anteile an Rolls stiegen um 1315 GMT um fast 10 Prozent auf 971 Pence, nachdem sie zuvor ihren höchsten Stand seit vier Jahren erreicht hatten, was die Anleger davon überzeugt hat, dass East liefern kann.

Der ehemalige Chef des Chip-Designers ARM, East, übernahm Rolls vor drei Jahren, als das Unternehmen durch mehrere Gewinnwarnungen aufgrund von Ölpreisrückgängen und älteren Triebwerksprogrammen in die Knie gezwungen wurde.

Sein Plan, das Unternehmen zu vereinfachen und effizienter zu machen, hat sich in den letzten drei Jahren herausgebildet. Am radikalsten wurde am Donnerstag mit der Ankündigung von Stellenkürzungen reagiert, die bis 2020 400 Millionen Pfund pro Jahr einsparen sollen.

Trotz der Zuversicht von Rolls bleibt das Maschinenbauunternehmen kurzfristig unter dem Druck der Airline-Kunden aufgrund der anhaltenden Probleme mit Teilen, die nicht so lange wie erwartet auf dem Trent 1000 der Boeing (BA.N) 787 halten.

Der Finanzvorstand warnte, dass solche Probleme Risiken für das Potenzial darstellten, 1,2 Milliarden Pfund Free Cash Flow im Jahr 2020 zu erreichen.

"Wir sind in der Mitte der Verwaltung ziemlich wichtiger Probleme auf dem Trent 900 und 1000, und wie sich das entwickelt, das ist ein Risiko für das Geschäft, also behandeln Sie das nicht als eine harte und schnelle Zahl", sagte Daintith.

Dividendenschub?
Die neuen Ziele stellen den Höhepunkt der Trendwende von East dar und sollen Kritikern beantworten, die seit langem behaupten, dass Rolls schlechter abschneidet als Konkurrenten wie GE (GE.N), die profitabler sind.

Das höhere Free-Cash-Flow-Ziel erhöht auch die Aussicht auf eine höhere Ausschüttung für die Aktionäre, nachdem sich die Dividende 2016 halbiert hat. Seit dem hat Rolls gesagt, dass verbesserte Aktionärsrenditen an die Free-Cash-Flow-Performance gekoppelt sein werden.

Der Anstieg des Aktienkurses widerspiegelt die in den neuen Zielen implizierte materielle Aufwertung der Konsenszahlen, so Analysten.

Jefferies-Analyst Sandy Morris sagte, dass der freie Cashflow pro Aktie von über 1 Pfund dem gesamten freien Cash-Flow von 1,9 Milliarden Pfund entsprach.

"Es hat uns gesagt, dass es mittelfristig, das sind ungefähr vier Jahre oder fünf Jahre, (Rolls) 1,9 Milliarden Pfund schaffen kann. Wenn es das tut, dann ist es eine billige Aktie ", sagte er.

Die Analysten von Morgan Stanley lobten das Unternehmen und seine Führung und sagten, dass die neuen Ziele einen "rücksichtslosen Fokus auf die Optimierung der Investitionen" und "die sich abzeichnenden Vorteile einer verstärkten Fokussierung und Strenge" zeigten.

Energiesysteme
Der Plan von East sah vor, das Unternehmen in drei Geschäftsbereiche zu unterteilen, Civil Aerospace, Defence und Power Systems, und die letzte Umstrukturierung, die darauf abzielte, doppelte Verwaltungspraktiken zwischen den drei neuen Einheiten zu beseitigen.

Rolls am Freitag zeigte auch seine oft übersehene Power Systems-Einheit und sagte, dass das Geschäft einen Teil seines zukünftigen Wachstums mit einem Umsatzwachstum von 3 bis 5 Prozent über dem zugrunde liegenden BIP und einer Betriebsgewinnmarge in der Mitte der Jugendjahre treiben wird 11,3 Prozent im Jahr 2017.

Power Systems stellt Diesel- und Gasmotoren mit hoher und mittlerer Geschwindigkeit her, die auf Schiffen, Yachten, Zügen, Lastwagen, im Bergbau, in Kernkraftwerken und bei der Bereitstellung von Backup-Strom für Rechenzentren und Krankenhäuser eingesetzt werden.

Rolls sagte am Freitag, die Trent-Engine-Emission könnte zu zusätzlichen Cash-Kosten von 100 Millionen Pfund im Jahr 2018 führen, aber es blieb bei den Prognosen für den diesjährigen Free-Cash-Flow bei etwa 450 Millionen Pfund, geben oder nehmen 100 Millionen Pfund.

Es erklärte, dass es in der Lage sei, diese Kosten durch "kurzfristige diskretionäre Kostensenkungsmaßnahmen" auszugleichen.

Auf die Frage, ob die Trent 1000-Probleme auch bei anderen Triebwerksprogrammen zu Problemen führen könnten, äußerten der Trent XWB und der Trent 7000, East, dass er zuversichtlich sei, dass dies nicht passieren würde.

($ 1 = 0.7530 Pfund)

(Berichterstattung von Sarah Young; Schnitt von Kate Holton)