Saudi-Arabiens Tanker-Machtspiel könnte nach hinten losgehen

© cascoly2 / Adobe Stock

© Carabay / Adobe Stock

Previous Next

Der führende Exporteur Saudi-Arabien hat eine Armada von Schiffen gechartert, um den Markt mit zusätzlichem Öl zu überschwemmen, hat dabei aber die Frachtkosten in die Höhe getrieben, sodass große Raffinerien nur ungern die Lieferungen annehmen.

Das könnte dazu führen, dass das Königreich Dutzende Millionen Barrel auf teuren Schiffen vor Anker liegen muss, wenn der Ausbruch des Coronavirus die Ölnachfrage zerstört hat und die internationalen Preise im Vergleich zu Jahresbeginn mehr als die Hälfte ihres Wertes verloren haben.

Nachdem es Moskau bei einem Treffen der Organisation erdölexportierender Länder und ihrer Verbündeten, bekannt als OPEC+, Anfang dieses Monats nicht gelungen war, tiefere Produktionskürzungen zu unterstützen, sagte Saudi-Arabien, es werde die Produktion im Kampf um Marktanteile auf ein Rekordniveau steigern.

Quellen aus der Schifffahrtsindustrie sagen, dass Saudi-Arabien bis zu 25 Supertanker gebucht und vorläufig weitere 15 Schiffe gechartert hat, um Öl an neue und alte Kunden zu liefern und so Russland zu unterbieten. Zusammen können die Schiffe 80 Millionen Barrel Öl befördern – das entspricht fast einem Tag des weltweiten Bedarfs.

Der Ansturm auf Schiffe ließ die Tankerpreise in die Höhe schnellen und veranlasste das Königreich, seinen Käufern mitzuteilen, dass es seine übliche Politik der Entschädigung für Frachtsprünge aufgeben würde, wodurch die hohen Preisnachlässe Saudi-Arabiens weniger attraktiv wurden.

Mehrere europäische Großkonzerne und Raffinerien führen Gespräche mit Aramco, um zu versuchen, die Rohölkäufe im April zu kürzen, teilten vier Handelsquellen Reuters mit und baten darum, wegen der Sensibilität des Themas nicht genannt zu werden.

Saudi Aramco lehnte eine Stellungnahme ab.

Es bleibt abzuwarten, ob sich der weltgrößte Ölkonzern verrechnet hat oder eine Erfolgsstrategie verfolgt, die seinen Konkurrenten tatsächlich viele Schiffe entzieht.

Aramco lagert Rohöl traditionell im Landesinneren an seinen eigenen Drehkreuzen wie Ras Tanura und in großen asiatischen, US-amerikanischen und europäischen Verbraucherzentren, wo es lagert und im Vergleich zu den aktuellen Tankertarifen relativ wenig zahlt.

Jetzt muss es auf See gelagert werden.

„Floating Storage ist die einzige Möglichkeit, mit zusätzlichem Öl umzugehen, wenn die Saudis etwas testen, was sie noch nie zuvor getan haben – Rekordexporte von 10 Millionen Barrel pro Tag“, sagte ein westlicher Berater, der über die saudische Politik informiert wurde, unter der Bedingung, anonym zu bleiben.

Contango-Spiel
Die schwimmende Lagerung wird in der Regel von großen Ölkonzernen und Handelshäusern dominiert, die Schiffe chartern, um Öl zu lagern, das sie produzieren oder günstig auf dem Markt kaufen, und darauf wetten, dass sie es mit Gewinn weiterverkaufen können, wenn sich die Preise erholen.

Die Strategie ist als Contango-Spiel bekannt und bezieht sich auf die Struktur des Ölmarktes, bei der Ladungen für kurzfristige Lieferungen günstiger sind als solche für spätere Lieferungen.

Es kann den Spielern Dutzende Millionen Dollar einbringen, wie im Jahr 2009, als mehr als 100 Millionen Barrel auf See gehalten wurden.

Aber Riads Charter-Rausch wird ihm wahrscheinlich nicht die Vorteile eines solchen Contango-Spiels verschaffen und könnte auch die traditionellen spekulativen Akteure aussperren, die selbst in den besten Zeiten für Lagerung, Versicherung und die Kosten für den Öltransport aufkommen müssen.

Der Ansturm auf Schiffe ließ die Tankertarife in den letzten zehn Tagen auf ein Rekordniveau von über 200.000 US-Dollar pro Tag steigen. Sie liegen immer noch bei über 100.000 US-Dollar pro Tag, verglichen mit einem Durchschnitt von rund 40.000 US-Dollar pro Tag im letzten Jahr.

Nach Schätzungen der Händler erfordert das Umfeld hoher Frachtraten eine 12-monatige Contango-Prämie von mindestens 15 US-Dollar pro Barrel. Am Montag betrug der 12-Monats-Future-zu-Prompt-Monats-Aufschlag von Brent rund 10 US-Dollar pro Barrel.

Lagerung ist unsere Notwendigkeit
Ölhändler müssen außerdem eine Prämie für Zeitcharter oder Leasing für längere Zeiträume zahlen.

„Jemand, der vor drei Wochen einen Zeitcharter für eine mögliche Lagerung in Anspruch nehmen wollte, hätte etwa 30.000 US-Dollar pro Tag bezahlt und hätte damit einen Gewinn erzielen können oder den Tanker für 200.000 US-Dollar pro Tag wieder auf den Markt gebracht“, sagt Richard Matthews, Leiter einer Recherche mit dem Schiffsmakler EA Gibson, sagte.

„Wenn jemand einen VLCC (Very Large Crude Carrier) auch nur für drei Monate mitnehmen wollte, würde das derzeit etwa 110.000 US-Dollar pro Tag kosten. Der Contango würde wahrscheinlich nur 90.000 US-Dollar pro Tag unterstützen.“

Einige Händler sind unerschrocken.

Das Handelshaus Glencore hat einen der beiden einzigen Tanker der Welt gechartert, der 3 Millionen Barrel Öl zur schwimmenden Lagerung befördern kann, während der Ölriese Royal Dutch Shell wegen des Überangebots zwei VLCCs zur Seelagerung übernommen hat.

(Von Jonathan Saul und Dmitry Zhdannikov, Zusätzliche Berichterstattung von Rania El Gamal in Dubai; Redaktion von Barbara Lewis)